研报预计2024-2026年公司的归母净利润分别为869.37亿元、1002.38亿元和1162.15亿元，预计2024年的增长是16.33%，2025年的增长是15.30%，2026年的增长是15.94%。这是由于公司上半年营收和利润保持稳健增长，已经“时间过半、任务过半”，这为完成全年工作任务奠定了坚实基础，预计公司完成2024年收入目标是大概率事件。
研报认为，“系列酒增速亮眼，且Q2增速进一步提升”。2024年上半年，茅台酒的收入为685.67亿元，同比增长15.67%，而系列酒营业收入为131.47亿元，同比增长30.51%。就Q2来看，公司茅台酒和系列酒的收入分别为288.60亿元和72.11亿元，同比增速分别为12.92%和42.52%，这些数据都显示出了稳健的增长。公司产品矩阵全面构建，已形成了以贵州茅台为主，以茅台1935，茅台王子酒，汉酱，贵州大曲，赖茅等为辅的千、百、十亿级大单品格局。
风险提示：需要注意的风险包括消费复苏不及预期风险，政策风险以及宏观经济波动风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
